 面板大廠友達推出新建廠計畫，究竟面板業還有哪些利多？張智傑攝 Show 面板大廠友達預估，2022年資本支出將來到450億元的新高，且推出新建廠的計畫，同一時間夏普也規劃擴大對面板廠的持股，台、日兩地瘋面板，虧損了這些年，為何他們還有放不下的面板夢？「8年沒辦實體法說會了，現在聽到現場掌聲，還是讓人有點懷念，」友達董事長彭双浪的一席話，揭示友達走過的波動歲月，以及人們的生活終於從疫情中慢慢復甦。 私下想來開心，但從產業的角度，也意味著疫情下的居家商機告終。 面板雙雄近日分別舉辦法說會，總結去年（2021）營運，EPS群創達5.53元、友達則為6.44元，紛紛寫下新高點。 然而法說會上更讓人關切的，卻不是好成績，而是當疫情不再、商用IT產品進入正常循環，消費品又面臨通膨衝擊，面板業還有哪些利多？ 回答這個問題，就得先看，2021年群創稅後淨利575.34億元、友達613.3億元、彩晶82.89億元，台灣面板產業累計賺到手的千億現金，經營層到底想怎麼用？投資未來，決定了台灣面板產業的前景。 睽違十多年，面板擴廠潮再現友達財務長曾煜智透露，董事會近期新通過一筆280億元的資本支出，友達將在中科后里擴建一座相當於8.5代線規模的面板廠，今年先花其中的50億元，用於廠房勘查與土建，並未涵蓋廠內設備。 加上去年友達陸續在台灣擴增的6代線、8.5代線、中國昆山LTPS（低溫多晶矽）6代線，經營層預估，2022年的資本支出，將從去年的337億元，大幅成長到450億元，創下多年新高。 友達蓋新廠的消息一出，在業界也引起不小的波瀾。 法人難免擔心，面板業不是才剛靠疫情走出供需循環的泥淖，短時間內選擇擴產，是否風險太高？ 友達董事長彭双浪緊接著解釋，友達上一次在台灣蓋新廠已是14年前，2008年動工至2年後投產，但直到去年，才真正的「裝滿」廠房裡的產能，加上現在建設期程拉長，目前只是先蓋建築，裡面填多少產能、填哪種產能都還沒有定錨。 這也是為何，友達宣布擴產看似「大動作」，但其實這筆資本支出僅包含建築及機電，且預計最快也要到2025年才會開始有產能加入，整體來看，並不躁進。 彭双浪分析，全球產能快速擴張的時代已經過去，像中國大陸政策的補貼便移往半導體。另一方面，建造一座新的8.5代面板廠，得花約1000至1500億元，如今友達僅通過280億元，便是過去飽嘗過度擴張、供需失衡的苦果後，方才領悟到投資得看見明確需求後才值得執行。 曾煜智也說明，新廠資本支出的規模較大，原因在於友達在后里中科規劃的第三廠是一個綠地工程（greenfield project），意味著友達必須從無到有，規劃、興建廠房，而不是接收、購買現成的不動產。 好處在於，友達規劃廠房內的產能種類時，有更大的彈性，意味著新廠有機會容納如Micro LED等新一代技術所需的設備。 大量、低成本，仍是面板競爭甩不開的格局？無獨有偶，近期加碼面板工廠的企業，不只友達。 去年7月彩晶通過170億元的資本支出，用於興建南科廠區5.5代級新廠。「台日混血」的夏普，也加大投入，2月中，夏普社長戴正吳宣布增加持有在大阪投資的堺工廠（Sakai Display Product，SDP）股份。 曾經的面板龍頭三星，將在今年6月退出LCD產線，幾乎意味著韓國全面棄守LCD，但三星也有電視品牌，若面板無法自產，勢必得向供應鏈採購。看到新的需求，台廠、日廠紛紛加碼，一時間，為許久未有波瀾的面板廠帶來話題。 不過，有別於面板廠自己對未來信心爆棚，TrendForce光電暨顯示器研究處副總邱宇彬則提醒，友達與夏普雖然同時間擴張，但原因不同，難以論斷擴產就是競爭的主旋律。 邱宇彬分析，友達擁有淨資產，Micro LED仍未成氣候，若新廠定位在用資通訊產品與陸系對手較量，雖然合理，但多年不靠增產「秀肌肉」的台廠，若想揮別電視，進軍這個領域，市場上也已有惠科、華星等新秀崛起，這一仗將不會輕鬆。 至於夏普，邱宇彬則認為，業者具體併購的原因外人難以窺見，但過去喊出整合多年也不見起色，足以證明面板廠想賺錢，還是得回歸到大量、壓低成本的競爭格局，至今依舊如此，「廠商或許不想說，但產業就是這樣的現實，」邱宇彬說。 2022年，面板市場韓國退出，中、台分食，日廠也想分一杯羹，所有人都想到砸下資本，但正如彭双浪所言：「擴產，看的是紀律。面板業質變，已經回不去了。」 平面顯示器的上中下游可分為： 在台灣，平面顯示器產業主要發展的顯示技術是薄膜電晶體液晶顯示器（Thin film transistor liquid crystal display, 簡稱 TFT-LCD），薄型電晶體液晶顯示器為液晶顯示器的其中一種，被應用在電視、平面顯示器及投影機上。 目前平面顯示器的上游產業雖然在國際供應鏈上有舉足輕重的位置，但有許多上游材料如玻璃基板、ITO 靶材及偏光板的 PVA 膜等，目前還是需要仰賴日系廠商供應。 中游的廠商所需要進行的製程有三個，前段為 Array，中段為 Cell，後段為 Module Assembly，藉由這些製程得到理想的電極基板，生產出符合各種需求的顯示面板。中游要面對下游的產品需求，因此不斷地開發以及研發新技術、擴張產線，提升自身的市場競爭力是非常重要的。 將液晶面板根據大小分成大尺寸液晶面板（含10.4 吋以上）與中小尺寸面板（10.4 吋以下）。大尺寸面板的應用產品主要包含：筆記型電腦、液晶監視器與液晶電視等，目前在發展的產品有夏普大力推廣的 8K 電視，而台灣的面板雙雄也正在發展 Micro LED 技術；中小尺寸面板應用產品則為平板電腦、智慧型手機及車載運用等等。 面板業低迷 這項應用成救市唯一亮點在宅經濟退燒及通膨衝擊購買力之下，不論是液晶電視、還是筆電、智慧型手機，買氣全面走弱，面板產業的展望乏善可陳。只有汽車產業因為消費者走向戶外、以及電動車推波助瀾之下，需求逆勢成長，成為主要面板應用當中的唯一亮點。 面板廠陸續舉辦法說會，對於下半年都釋出保守的看法，因為通膨陰影之下，消費者可支配所得減少，電視、PC、手機等消費性電子產品需求疲軟，而且先前電子業因為塞港庫存升高，品牌紛紛下修訂單，下半年進入庫存調整期。樂觀一點的預期今年底將是這一波液晶循環的底部，悲觀一點的則是認為庫存調整會延續到明年第一季。面板廠也大踩剎車，第三季平均產能利用率下探5～7成。 但是車載面板成為各項面板應用當中唯一的亮點，友達看好汽車產業走出缺料陰霾，宣示會加大在車用市場的努力和投資，投資整合式觸控、異形切割和貼合的產能，也會和車廠客戶合作，往系統整合做出差異化的設計，期望車用成為未來幾年重要的成長動能之一。 群創也強調車用面板成長不只是面積擴大，從過去的7～8吋到20吋以上，車用面板因為智能化功能出現，必須整合進車用面板上，帶動商機成長。群創瞄準20吋以上車用一體化市場，車用系統整合平台相較於傳統型面板產品價格和利潤更好，磨刀霍霍要搶車載商機。 延伸閱讀 面板景氣 年底可望觸底 面板雙虎大分紅 給員工各30億元起跳 面板雙虎7月業績 同遭腰斬 相較股價在去年如日中天的面板產業，如今面板走勢可以說慘不忍睹，面板報價不斷下修，而代表著台灣面板產業的面板三雄：群創、友達、彩晶，股價紛紛腰斬。究竟面板產業鏈是由甚麼構成？台灣面板產業排名又是如何？面板產業發展在未來會何去何從？今天Dr. David就來和大家聊聊面板產業吧！ 如果大家喜歡我的文章內容，可以點讚支持我和追蹤我的帳號，感謝各位🙏 注意：以下分享內容為Dr. David個人的觀察與資訊分享，並不能成為各位投資判斷的依據，也不會因此負責各位投資的損益，請大家獨立思考並為自己的投資負責！ 先幫大家整理結論，如果想看更詳細的說明歡迎繼續閱讀文章內容！ 小結 1. 台灣的主力面板三雄，主要負責產業鏈中的中游面板製造。 2. 台灣當前面板產業發展鎖定技術較為高階但尚未成熟的Micro LED市場，短期內難見成效。 3. 當前大環境處於經濟趨緩、通膨嚴重的階段，讓面板下游廠商的拉貨意願降低，進而對台灣主力的面板中游有所影響。 面板產業供應鏈與面板股票 面板產業鏈可以簡單的切分成上中下游，具體的分工為以下： A. 上游：相關零組件與配件，EX 玻璃基板、背光模組、液晶材料等等 B. 中游：面板製造 C. 下游：終端運用，EX筆電、電視、手機平板、車載面板等等 而台灣面板產業著名的面板三雄：群創、友達、彩晶，都是位於面板產業鏈中游的位階，面板龍頭股則是群創。 台灣面板廠排名 在面板產業當中，面板的種類太多了無法一一的做分析，不過就以台灣主力生產出口的大尺寸面板來說，群創及友達兩間公司的出貨量紛紛佔據全世界排名的第二與第三，具體是佔可參考下圖： 面板股可以買嗎？ 現階段來看，雖然在大尺寸面板的出貨排名的成績非常亮眼，但面板的種類畢竟不是只有大尺寸面板。以當前趨勢來說，應用層面來說當前主流為OLED技術的面板以及Mini LED技術面板，之後一段時間的產品大多都會優先使用這兩種技術。 然而，台灣面板產業當前發展重點並非是這兩種技術，而是鎖定的是比起這兩種技術更為進階的Micro LED。這個技術不是說不好，甚至這個技術代表著未來性，但現階段這種技術尚未成熟，目前面臨著許多待解決的問題像是大面積化、巨量轉移、良率等技術難題，因此台灣面板產業想靠Micro LED翻身估計短期內無法看到成效，而且在當前也比較沒有針對OLED和Mini LED去做布局的狀況下，未來能吃到的市場可能會越來越小~ 而在大環境方面，過去在疫情的背景下宅經濟盛行，和IC產品息息相關的面板產業自然跟著受惠。然而當前疫情已經相對趨緩，宅經濟的話題性也相對消失，且當前環境處於經濟趨緩、通貨膨脹又十分嚴重的背景下，下游廠商其實拉貨意願非常低 (生產成本高、消費端需求又下降)，因此面板報價不斷的在下修，因此看到面板三雄的股價如此疲弱也不意外了。 PS 4月具體價格變化可以參考以下新聞連結： 相關新聞閱讀連結： 1. 友達法說Q2營運吹逆風！外資看空面板後市
重申「賣出、減碼」評等 出處：ETtoday財經雲 2. 〈友達法說〉通路庫存高 估Q2面板價量同降 面板大廠友達 (2409-TW) 今 (26) 日召開法說會，展望本季，董事長彭双浪說，受俄烏局勢、中國疫情、通膨等不確定因素影響，終端需求轉趨保守，且現階段通路庫存水準偏高，品牌客戶優先進行庫存調整，因此友達估，第二季整體面積出貨量將季減 1-3%，價格則季減約 6-9%，產能稼動率將依市場需求動態調整。 出處：鉅亨網 3. 外資看空面板成主流 友達群創目標價超低 友達（2409）公告第一季獲利，外資並不買帳，持續對面板產業前景憂心忡忡，摩根士丹利證券對雙虎啟動降評「劣於大盤」，友達、群創（3481）推測合理股價各僅14.5與12.2元，引動面板股下挫。 出處：Yahoo股市 |
面板 產業
相關文章
版權 © 2024 zh.frojeostern Inc.
