《有關投資與人生最重要的事》為什麼不犯錯,就能成為一流的投資人?最後更新:2021-06-01 Show 今天要分享的書是《有關投資與人生最重要的事》 另外作者霍華馬克斯近期有出一本新書叫做《掌握市場週期》也非常值得一讀。 以下是我的筆記,和大家分享 繼續往下看 1. 第二層思考:和別人都一樣的「正確答案」 沒有價值這句話的意思是, 在台灣, 第二層思考的本質是,你必須比別人有「洞見」 這句話再把它翻譯更直白一點, 因為只有大資金的人, 一般人與專業投資人的差別, 往好處想,只要克服了資訊落差, 延伸閱讀:新手學投資,別看新聞、報紙、雜誌 – 去做 99%的人做不到的事 2. 投資人該做的,就是「聰明的承擔風險」話先說在前頭:投資不可能沒有風險 風險的問題在於,它看不到、難以預期, 一流的投資人和其他人的差別,在於承擔風險的方式 風險太高, 風險如果要降到零, 要注意的是, 「風險」不單決定於事情本身,也決定於你「承擔風險的方式」 例如, 反之,
3. 不是做對的事,而是不要做錯事有老投資人,也有大膽的投資人,卻沒有大膽的老投資人 這句話暗示著, 投資是一件隨機性很高的事情, 這時你需要的 “不是做對的事,而是不要做錯事。” 可以簡單理解成,防守優於進攻, 不要做錯事的關鍵 – 知道自己不知道什麼事 賠錢的人有兩種: 如果想搞懂一件事,前提是那一件事情可以被弄懂 例如, 同樣的, 因為經濟學本身,和數學、物理不同, 個股至少範圍限制在一間企業的經營之內, 更多基本分析觀念,有興趣自己去看書囉: 推薦這本《投資最重要的事:一本股神巴菲特讀了兩遍的書》 新手投資書籍推薦:讀書心得分享 <《我的職業是股東》 一本推薦給新手的 「投資方法大全」> <《小資女艾蜜莉 – 我的資產翻倍 存股筆記》> <《一週工作4小時 》將工作時間「減少一半」成果卻能加倍?> <《從零開始穩穩賺》富朋友教你買基金、賺股票,3步驟實現財務自由> <《經濟指標教你加減碼》在景氣循環的高點 減少持股,就能降低風險嗎?正確觀念是…> <更多投資入門書:分享投資書單,超過30本投資好書分享> <網友推薦22本理財入門與價值投資書單【內附投資筆記免費下載】> 更多好文章分享: 1. 第一次投資,應該買股票還是買基金? 2. 第一次股票開戶,要注意些什麼? 3. 信用卡省錢》現金回饋大比較-辦哪張卡最優惠? 加入市場先生FB讀書會社團,充實更多理財好知識50歲之前想退休一定要懂理財,
引言 二十年來,先是在西方信託公司(Trust Company of the West),然後是在一九九五年我和人共同創辦的橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management),我偶爾會寫點隨筆供客戶參考。我利用這些隨筆,闡述我的投資哲學、解釋金融的運作方式,並且提供我對最近發生的事件持有的見解。那些隨筆形成本書的核心,在接下來的本書內容中,你會發現有不少段落來自那些隨筆,因為我相信它們給的教訓,不但適用於當年寫它們的時候,也適用於今日。為了收進本書,我做了一些小小的調整,主要是想讓它們傳達的訊息更為清楚。 到底什麼是「最重要的事」?二○○三年七月,我寫了一篇隨筆,標題是這樣,把我覺得攸關投資成功的要素彙總起來。這篇隨筆開門見山說:「和老客戶、可能的客戶見面時,我一再聽到自己說,『最重要的事是X』。十分鐘後又說,『最重要的事是Y』。然後是Z,等等。」整個加起來,這篇隨筆談到十八件「最重要的事」。 在這篇最早的隨筆之後,我針對自己認為的「最重要的事」做了些調整,但是基本概念沒有改變:他們都很重要。投資成功需要深謀遠慮,同時注意許多不同的面向。忽略任何一個,結果可能就沒有那麼令人滿意。這是為什麼我要寫一本書,談最重要的事這個觀念──每一件重要的事都是一塊磚頭,我希望用它們砌成一道堅固的牆,而且每一塊磚都缺之不可。 我並不打算寫一本投資手冊。相反的,這本書是用來說明我的投資哲學。我認為這是我的信條,在我的投資生涯中,它就像宗教那樣。這些是我相信的事情,也是引領我不偏離正途的路標。我要鋪陳的訊息,是我認為最為持久的。我相信它們的道理不限於今天。 這本書不教你怎麼做,也不告訴你投資穩賺不賠的妙方,沒有按部就班的指示,不列出包含數學常數或者固定比率的價值計算公式──事實上,我很少談到數字。我只提出一個思考方式,或許能夠幫助你做出好決策,而且可能更重要的是,避開誘惑許多人掉進的陷阱。 我想做的事不是簡化投資的行為。事實上,我最想做的事,是明白表示它有多複雜。試圖簡化投資的人,只會幫別人一個很大的倒忙。談到報酬率、風險和流程,我會堅持使用一般性的說法;只有在為了說明我的論點時,才討論特定的資產類別和戰術。 至於本書的架構,前面說過,成功的投資包含深謀遠慮,同時注意許多領域。如果辦得到,我願意一次討論所有的領域。但遺憾的是,限於語言的表達,我只能一次談一個主題。因此,我要先討論執行投資的市場環境,讓讀者知道這塊遊戲場像什麼。接著討論投資人本身、影響他們投資成功或失敗的因素,以及他們應該做哪些事情,以提高勝算。最後幾章試著彙總這兩組觀念。但由於我的哲學是「整整一塊」,有些觀念不只和一章有關;如果你覺得一提再提,麻煩忍耐一下。 但願你覺得本書的內容相當吸引人,能夠啟發你的想法,甚至引起一些爭議。如果有人告訴我:「看你的書,樂趣無窮;裡面有我曾經讀過的一切東西。」我會自認失敗。我想做的是,分享你以前不曾聽過的投資觀念和思考方式。短短九個字,會使我覺得有如天籟:「我從來沒有那麼想過。」 尤其是,你會發現我談風險和如何抑制風險,多於如何取得報酬率。在我看來,風險是投資最有趣、最富挑戰性和最根本的面向 商品編號:T0700037 書活網特推很抱歉,本書版權到期,已無法銷售亦無法再版,您或可洽詢二手書店或圖書館。謝謝您。 看更多 內容簡介 「這是一本罕見又極度實用的書!」──巴菲特 【名人推薦】 霍華‧馬克斯(Howard Marks) 看更多 得獎紀錄 ★2012博客來商業理財類Top50 看更多 規格 商品編號:T0700037 看更多 目錄引言 最重要的事…… 01 第二層思考 02 了解市場的效率(以及它受到的限制) 03 價值 04 價格和價值之間的關係 05 了解風險 06 認清風險 07 控制風險 08 注意循環 09 注意鐘擺的擺動 10 力抗負面的影響 11 反向而行 12 尋找便宜貨 13 守株待兔 14 知道你不知道什麼事 15 察覺我們所在的位置 16 體認運氣扮演的角色 17 採取守勢型投資法 18 避開陷阱 19 增添價值 20 把所有最重要的事合在一起 看更多 各界推薦«王伯達、林茂昌、周行一(政大財管系教授)、郭恭克(鉅豐財經資訊執行長)、敖國珠(三立財經台總編輯)、盧燕俐(資深財經媒體人)、趙靖宇(環宇電台「趙靖宇時間」主持人) 各界專業推薦! ◆這是一本難能可貴的好書,引領投資人進入第二層思考。──林茂昌 ◆我每天打開郵件信箱的第一件事,就是看有沒有來自霍華‧馬克斯的備忘錄。我一讀再讀,總能從中學到新知識。──華倫‧巴菲特 ◆就算你有一批優秀的人才,浸淫在價值型投資法數十年之久──包括深入思考它的精髓,而且不斷撰寫分析報告──還是沒辦法寫出像這樣一本對價值型投資人十分實用的書。──傑瑞米‧葛蘭瑟姆,葛蘭瑟姆梅育范歐特洛公司(Grantham Mayo Van Otterloo)共同創辦人暨首席投資策略師 ◆定期收到馬克斯所寫投資隨筆的人,總是迫不及待,期盼它們趕快送到,好拜讀字裡行間的真知灼見。現在,這位傑出的投資人,把他的智慧和經驗公開給每一個人。這是經得起時間考驗的方法,投資人非讀不可!──塞斯‧柯拉曼,包普斯特集團(The Baupost Group)總裁 ◆投資著作那麼多,却很少比得上馬克斯在《有關投資與人生最重要的事》一書所樹立的高標。這本書洋溢智慧、用詞風趣,並以歷史為師。如果你想避開投資陷阱,本書必讀!──約翰‧波格爾,先鋒集團(The Vanguard Group)創辦人暨前執行長 投資致富,你準備好了嗎? / 敖國珠(三立財經台總編輯) 看更多 序引言 二十年來,先是在西方信託公司(Trust Company of the
West),然後是在一九九五年我和人共同創辦的橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management),我偶爾會寫點隨筆供客戶參考。我利用這些隨筆,闡述我的投資哲學、解釋金融的運作方式,並且提供我對最近發生的事件持有的見解。那些隨筆形成本書的核心,在接下來的本書內容中,你會發現有不少段落來自那些隨筆,因為我相信它們給的教訓,不但適用於當年寫它們的時候,也適用於今日。為了收進本書,我做了一些小小的調整,主要是想讓它們傳達的訊息更為清楚。 當有意成為我們客戶的人想要了解為什麼橡樹(Oaktree)經營得那麼好,他們問的第一個問題,通常類似這樣:「你們成功的關鍵因素是什麼?」我的答案很簡單:發展一套有效的投資哲學,並且歷經四十餘寒暑的淬鍊,然後由文化和價值相同、技巧高超的人以誠信正直的態度去執行。 看更多 |