信用创造 货币供求与经济结构

内容简介  · · · · · ·

《信用创造、货币供求与经济结构》是一本研究中国货币与宏观经济问题的书。作者在本书中使用多部门和结构主义的方法探讨了货币总量的来源以及货币供求、经济增长、通货膨胀之间的关系问题。书中的研究内容主要包括:一是信用货币创造机理及其与经济结构变化的关系。二是运用信用货币创造理论来分析存贷差等问题。三是离岸市场发展与货币创造的关系。四是潜在经济增速与货币需求问题。五是研究产出与通胀动态问题。六是有关货币供求与产出、通胀动态变化的研究。七是货币总量需求和货币化比率(M2/GDP)在不同经济体之间存在差异的原因和机理。八是货币与结构性通胀问题。通过作者这些科学的研究、规范而清晰的理论解释和实践分析,有助于读者更充分地理解我国经济中的很多重要的货币和宏观经济现象,深化对诸如货币“超发”问题、存贷差问题、人民币“走出去”以及货币政策的功能与定位等问题的认识。相信每个关...

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《信用创造、货币供求与经济结构》是一本研究中国货币与宏观经济问题的书。作者在本书中使用多部门和结构主义的方法探讨了货币总量的来源以及货币供求、经济增长、通货膨胀之间的关系问题。书中的研究内容主要包括:一是信用货币创造机理及其与经济结构变化的关系。二是运用信用货币创造理论来分析存贷差等问题。三是离岸市场发展与货币创造的关系。四是潜在经济增速与货币需求问题。五是研究产出与通胀动态问题。六是有关货币供求与产出、通胀动态变化的研究。七是货币总量需求和货币化比率(M2/GDP)在不同经济体之间存在差异的原因和机理。八是货币与结构性通胀问题。通过作者这些科学的研究、规范而清晰的理论解释和实践分析,有助于读者更充分地理解我国经济中的很多重要的货币和宏观经济现象,深化对诸如货币“超发”问题、存贷差问题、人民币“走出去”以及货币政策的功能与定位等问题的认识。相信每个关注中国宏观经济和金融的读者,阅读此书后都会有重要的启发和收获。作者李斌研究员和伍戈研究员长期在中央银行从事货币政策工作,具有较广的宏观经济视野和丰富的一线政策操作经验,逻辑思路也是他们在实践工作中不断积累形成的。世界银行前任首席经济学家兼副行长、北京大学国家发展研究院林毅夫教授和中国社科院副院长、学部委员李扬教授亲自为《信用创造、货币供求与经济结构》作序,中国人民大学黄达教授对书给予了充分肯定,孙冶方经济科学基金会理事长李剑阁、清华大学经济管理学院讲席教授、副院长白重恩、香港大学经济金融学院讲席教授许成钢联袂推荐本书。对于我们观察和理解经济转型期中国的宏观经济以及货币政策提供了一个窗口,具有较强的理论价值和现实意义。

作者简介  · · · · · ·

李斌,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策司,曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《经济学(季刊)》、《金融研究》、《世界经济》、《管理世界》等学术刊物发表论文数十篇。李斌是中国人民银行青年五四奖章获得者,曾主持国家哲学社会科学基金等研究项目。曾获中国人民银行重点研究课题一等奖、北京市哲学社会科学优秀成果奖、中国人民银行“金融调控与经济发展”论文一等奖、金融图书“金羊奖”等学术奖励。

伍戈,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策二司,曾在国际货币基金组织亚太部(华盛顿)工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《金融研究》、《世界经济》、《数量经济技术经济研究》、《IMF Working Paper》等学术期刊发表论文数十篇。伍戈是刘诗白经济学奖...

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李斌,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策司,曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《经济学(季刊)》、《金融研究》、《世界经济》、《管理世界》等学术刊物发表论文数十篇。李斌是中国人民银行青年五四奖章获得者,曾主持国家哲学社会科学基金等研究项目。曾获中国人民银行重点研究课题一等奖、北京市哲学社会科学优秀成果奖、中国人民银行“金融调控与经济发展”论文一等奖、金融图书“金羊奖”等学术奖励。

伍戈,经济学博士,研究员。现供职于中国人民银行货币政策二司,曾在国际货币基金组织亚太部(华盛顿)工作。其主要研究方向为宏观经济与货币政策。曾在《经济研究》、《金融研究》、《世界经济》、《数量经济技术经济研究》、《IMF Working Paper》等学术期刊发表论文数十篇。伍戈是刘诗白经济学奖获得者,曾多次参与国家自然科学基金等项目。曾获中国金融学会全国优秀金融论文一等奖、中国人民银行重点研究课题一等奖、中国社会科学院经济学部“中国青年经济学者优秀论文奖”、金融图书“金羊奖”等学术奖励。

目录  · · · · · ·

第一部分引言
第一章研究的现实背景与目的
第二章研究的基本思路和框架
附:全书的研究路线图
第二部分货币信用创造与经济结构
第三章货币信用创造的源头与渠道
· · · · · · (更多)

原文摘录   · · · · · · 

  • 总体看,当前我国经济的主要问题,归结起来,就是依靠外需和地方政府主导大规模投资的增长模式难以持续,但新的增长动力又尚未形成,由此须依靠政府主动加杠杆来托举经济,但内生动力不足情况下债务会快速累积,又造成金融风险持续上升。 解决之道可能有两个方面:一是要把握好“稳增长、调结构、促改革、防风险”之间的平衡;二是要尽快找到增长动力、带动经济走出徘徊,并通过真正提升经济内生增长动力来实现去杠杆。前者是基础,后者是根本。 鉴于此,可能采取的措施包括以下几个方面: 一是保持稳定适中的货币金融条件。重点是要为经济结构调整与转型升级创造适宜的金融环境,这样市场主体就能有一个合理和稳定的预期。 二是结构调整过程“不破不立”,要提高对产业兼并重组和结构调整的容忍度,并提供适当的政策环境。 三是要加快转变政府职能,逐步改变“经营土地”的大规模投资增长模式。 四是要加快经济结构调整和改革,争取在结构调整的关键性领域取得突破进展,切实增强经济的内生增长动力和活力。 精准之至☝️ (查看原文)

    信用创造 货币供求与经济结构
    杯盘狼藉

    2021-07-10 16:29:33

    —— 引自章节:第一部分引言

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  • 1 有用 梗帝 2021-10-05 20:53:52

    本书从信用创造的角度理清了货币供给的诸多误区,并结合详实的数据和扎实的专业素养提供了完善的货币需求分析。这之后,通过一个完整的货币供求框架对中国结构化的经济系统做了一个展望和分析,并且针对潜在产出增速下降和存贷比考核的弊端做出了相应的政策建议。 书中许多14年提出的观点和建议,在16年之后的央行一系列改革措施中也有了相应的举措,可以看到其专业素养和前瞻性之强。这是一本在知识层面、专业层面都做到了极... 本书从信用创造的角度理清了货币供给的诸多误区,并结合详实的数据和扎实的专业素养提供了完善的货币需求分析。这之后,通过一个完整的货币供求框架对中国结构化的经济系统做了一个展望和分析,并且针对潜在产出增速下降和存贷比考核的弊端做出了相应的政策建议。 书中许多14年提出的观点和建议,在16年之后的央行一系列改革措施中也有了相应的举措,可以看到其专业素养和前瞻性之强。这是一本在知识层面、专业层面都做到了极致的专业读物。 虽然对读者的价值观可能没有明确的提升作用,但是作者严谨治学的精神是非常值得鼓励的。不给五星,绝不代表此书不值得读——读这本书,绝不会浪费每个关心中国宏观经济和金融的人的时间。 (展开)

  • 0 有用 推理的艺术 2022-10-13 13:08:44 北京

    从经济结构视角出发,对货币供求均衡进行了鞭辟入里的分析。货币供给层面,一方面直指“实物货币观念”带来的理解误区,不厌其详地回答了“贷款决定存款”这一问题,另一方面详细推演了传统信贷、外汇占款、影子银行三个货币创造渠道。货币需求层面及供求均衡层面,引入两部门陷阱、B-S效应等模型讨论经济结构变迁带来的影响,尤其是对我国“货币超发之谜”作出了精彩的推理。十年过去,书中的很多政策建议已经落地,也有很多预... 从经济结构视角出发,对货币供求均衡进行了鞭辟入里的分析。货币供给层面,一方面直指“实物货币观念”带来的理解误区,不厌其详地回答了“贷款决定存款”这一问题,另一方面详细推演了传统信贷、外汇占款、影子银行三个货币创造渠道。货币需求层面及供求均衡层面,引入两部门陷阱、B-S效应等模型讨论经济结构变迁带来的影响,尤其是对我国“货币超发之谜”作出了精彩的推理。十年过去,书中的很多政策建议已经落地,也有很多预言并未实现,但本书确有许多个瞬间搭上了宏观经济激烈跳动的脉搏。 (展开)

  • 1 有用 罗成 2022-10-12 17:59:19 广东

    解惑:中国货比超发这么多,为什么没有通货膨胀?本书认为,是因为经济中两部门差异。超发的货比其实较少进入市场,而是流入了房地产、医疗、教育、金融等垄断性较强的领域,推升了这些这些的价格。某经济学家说,这其实是一种义务转移,本该是利维坦的义务,九菜只能高价承受。另外,作者认为中国经济高速发展的两大动力:全球化的外贸出口和以房地产为代表的建设投资。现在都废了。

  • 0 有用 mz 2022-09-30 19:15:26 中国香港

    很长知识:商业银行货币创造的资产负债表体现,我兔经济两部门模型(竞争性产品“需求约束”部门+垄断性质低需求弹性“供给约束”部门),对一些比例指标的直观错误理解的厘清。要少些囫囵刷新闻。

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我要写书评

信用创造、货币供求与经济结构的书评 · · · · · · ( 全部 9 条 )

信用创造 货币供求与经济结构
日常诗人 2015-02-16 20:29:59

不理解货币,就无法理解中国经济

写于2015年初 2014年12月,一本名为《信用创造、货币供求与经济结构》的图书面世,书名的四平八稳和专业感,使它起初只得到小圈子的关注;而这本书讨论的对象,却是近年里舆论场上经久不衰、也极具现实意义的主题。 两位作者李斌和伍戈,均是经济学博士,主要研究方向是宏观经...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
流光 2017-02-19 22:11:30

央妈放水原理

从mikko那边知道这本书的,哈哈哈。 作者是央妈内部人士,而且是技术性官员。数据可靠性还是有保证的。 作为一个学渣,把大部分看不懂的数学说明内容都略过了。两位作者上一部关于通胀的书,知道里面数学内容比这本还多后,完美放弃了去借来看看的想法。 这本书可以看作是本科...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
Hoxx 2021-05-22 21:34:59

精彩的理论往往朴素直接

这是伍戈、李斌合著的三部曲中最精彩的一册。现有贷款才有存款。从信用创造的源头说起,解释了货币从哪里来到哪里去的朴素逻辑。信用创造结合银行存贷差的论述尤其好。 先说外汇占款。贸易顺差背景下,央行被动强制购汇。外汇占款以新增货币的形式成为了难以对冲的货币增量。央...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
木酒杯 2019-07-21 13:23:55

这本书很好,但是应该更进一步的

这篇书评可能有关键情节透露

缘起 我读完《人为制造的脆弱性》之后,便一直想进一步读一些关于中央银行储备货币和货币生灭的书,首先读的是孙国锋的《第一排》,但是这本书中的货币创造理论只如一个开头,一触即收,并未展开。我只能寻找更详尽一些的书,于是便找到了这本书。 预期 了解中央银行的储备货币...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
心远地自偏 2022-10-15 11:26:12

欢迎进入信用货币时代

帮我梳理了不少似是而非的东西,比如 1.M2这么高了,通胀少不了,必须理财啊 2.房价不可能降,因为钱太多了,必须需要房子囤着,不然物价得飞涨 3.要把居民储蓄赶到股市 4.楼市不行了,那里有这么大的资金量做蓄水池呢?只有股市 5.存贷差,只有放贷款啊 等等,一些耳熟能详的...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
小小白先生 2021-02-28 22:21:41

李斌、伍戈的三部曲之一

这本书以结构化的视角出发,对于货币创造、货币政策由数量型向价格型转变、存贷差指标、离岸人民币市场、产业结构变迁、货币代替率、时变性菲利普斯曲线、两部门陷阱、货币总量和M2/GDP变化等问题进行了理论和实证性分析。结合中国国情,结构化的角度新颖,分析有理有据,作者...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
贺新 2020-07-14 21:00:25

这本书的最大价值在于消除了许多误解。

这篇书评可能有关键情节透露

举两个例子,书评日后再写。 取消存贷比的原因:存贷比指标的实质是实物货币“先有存款,再有贷款”的观念,要求银行不能把吸收的存款全部用于发放贷款,这一观念是错误的,因为银行贷款会创造等量存款,不改变存贷比,而银行的其他资产扩张行为会不断扩大存贷比,因此存贷比...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
房小爬 2019-03-19 22:13:21

两点印象

看完这本书,印象最深刻的有两点: 第一个是一句话:在信用货币创造中,“先有资产、后有负债;先有贷款,后有存款”。作者反复强调这个概念和逻辑,并由此认为存贷比并不是衡量银行体系流动性的合理指标,随着国际收支趋向平衡以及商业银行资产和负债多元化创新发展,存贷比趋...  (展开)

信用创造 货币供求与经济结构
buerxiong 2016-10-22 20:30:41

过瘾的一本书

心心念念的一本书,尽管阅读过程中断了不少时间,终于抓住时间看完,过瘾。几点感受。一是多年以来,最接地气,解决实际问题的专业书籍。对银行存贷款创造过程的解读,对影子银行,对离岸人民币的解读,都让人耳目一新,也真正在一线解决问题。二是在方法论上让人受益颇多,特...  (展开)

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    日常诗人 (从天狼星到地球,晚了十万年)

    作者在这里再次强调:与直观想象不同,……银行并不是通过吸收存款而发放贷款,银行的信贷来源于其“信用”扩张,通过扩大负债的方式创造出新的存款货币。 我感觉这么描述货币供给的过程仍不够接近本质。比如“信用扩张”,到底是谁的“信用”?“扩张”和“信用”在语法上又是怎样的关系?这个问题应该可以讲透: “信用”不是银行的信用,银行只在接收存款时,对存款人来说有“信用”,因此人们才放心把钱存入银行;而在货币...

    2015-02-02 20:10:16   2人喜欢

  • 信用创造 货币供求与经济结构

    henry

    围绕货币“从哪里来”和“到哪里去”展开的一系列思考: 1.关于信用货币创造。央行向商业银行提供基础货币,商业银行一系列的资产扩张行为如放贷、购买外汇、购买债券、同业业务等行为,在负债方会派生出等额存款,资产和负债同时增加。在信用货币下,是“先有贷款、后有存款(负债)”,信用货币是账面创造出来的,并不需要有实物货币作为对应。1.对于发放贷款,每次放贷都在派生存款,资产方存款增加、法定存款准备金增加、超...

    2020-06-25 17:10:13   1人喜欢

  • 信用创造 货币供求与经济结构

    杯盘狼藉 (步履不停)

    总体看,当前我国经济的主要问题,归结起来,就是依靠外需和地方政府主导大规模投资的增长模式难以持续,但新的增长动力又尚未形成,由此须依靠政府主动加杠杆来托举经济,但内生动力不足情况下债务会快速累积,又造成金融风险持续上升。 解决之道可能有两个方面:一是要把握好“稳增长、调结构、促改革、防风险”之间的平衡;二是要尽快找到增长动力、带动经济走出徘徊,并通过真正提升经济内生增长动力来实现去杠杆。前者是基...

    2021-07-10 16:29:33

  • 信用创造 货币供求与经济结构

    Sen

    存贷差=存款余额-贷款余额 =外汇占款+储备资产+中央银行债券+对政府债权和其他债券-流通中现金-实收资本-其他 由于贷款总会在同时创造相等数量的存款,因此在商业银行其他资产负债项目不变的情况下,贷款增长不会使存贷差变小。 提高存款准备金率和增加超额存款准备金会使银行存款总规模下降,但并不影响存贷差变化。 提高法定存款准备金只会改变基础货币中法定存款准备金与超额准备金之间的比例,准备金总量不会变化。 存贷差...

    2017-08-21 16:31:45   1人喜欢

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