美國聯準會（Fed）是否升息消息一直都是華爾街以及投資人關注的事情。美聯儲在6月丟出震撼彈，暗示會將升息的動作提早，從2024年提前至2023年執行。 Show 為什麼美聯儲要升息？最主要的目的，是控制通貨膨脹，壓抑消費。 通貨膨脹指的是商品以及服務的價格變得更高。有人將通貨膨脹看成是件不好的事情，因為手上的錢貶值了，購買力也相對減低。但是，無論你接受與否，一般上，每年2-3%的通貨膨脹率是必然的事情。 當利率上漲後，銀行也會相應提高存款以及貸款的利率。人民這個時候會把現金存在銀行進而降低消費。 當貨幣回流到銀行後，市場中流通的貨幣量將下降。消費者也減少經濟活動減少，導致物價下降，達到抑制通貨膨脹的目的。 推薦閱讀：
美國升息，對股市有什麼影響？市場少了貨幣流通，投資者投進股市的熱錢也會相對減少，因此股市可能會面臨一波下跌，或出現漲幅放緩。 對投資者來說，手中的股票有機會蒙受虧損意味着財富也在「縮水」。 推薦閱讀：美聯儲加息週期影響股市，如何佈局投資買股票？投資者該怎麼做？雖然通膨會影響個人的資產與財富，但是只要投資決策正確，Stay Invested，一樣可以抵抗通膨。 一般上房產、股票、股票型基金和黃金都屬於「抗通膨資產」，因此就算發生通膨，也能保持它的價值。而現金、定期存款、債券等利率較低的資產比較難抗通膨。 投資者們可以： 1. 持續投資在生產性資產，買入有潛力的公司 股市下跌，意味著出現投資機會。投資者可以趁低買進有價值、成長潛力的公司，並長期持有。 2. 投資自己並提升賺錢能力，增加主動收入 巴菲特曾說過 「最重要的投資，就是你自己」。投資自己去進修、買書、學習新技能等，提高你的賺錢能力，帶來更多主動收入。再將主動收入投資在生產性資產，就能增加現金流和被動收入！ 如果你想深入了解到底是什麽導致通貨膨脹，以及通貨膨脹和美國聯準會打算提早升息究竟有什麼關聯，不妨觀看 Spark Liang 的最新影片！一支影片就能讓你搞懂在通貨膨脹和升息的雙重警號下，應對危機的策略！ 免責聲明此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議 2022年以來，在論及整體經濟情勢時，最常被提到的字眼，莫過於「通膨」（inflation）。 隨著新冠肺炎疫情爆發後，各國央行為了減緩疫情對經濟的衝擊，紛紛採取大規模貨幣寬鬆政策。並釋放大量資金進入市場，帶動股市、房市上漲，但也因此引發外界對通膨的擔憂。 對多數民眾而言，通膨最令他們「有感」的地方，就是物價上漲。究竟通膨對於民眾有何影響？就讓我們來看看吧！  通膨是什麼？為什麼會影響升息？當為何物價上漲，未必等同於通膨？這點，可從通膨的定義，來加以解釋。根據臺灣行政院主計總處將通膨界定為：「一般物價水準在某一個期間，連續性的以相當幅度上漲」，或「同等值的貨幣，購買力持續性的下滑（也就是俗稱的「錢變薄了」）。」 由以上說明可得知，必須在物價具有「普遍」、「持續」和「顯著」上漲等情況下，才能稱為有通膨現象。至於怎樣才算是「普遍」、「持續」且「顯著」上漲？
綜上所述，只有在大多數商品價格，都出現長時間、大幅度上漲的情況下，才算是通膨現象。 通膨和升息之間有何關聯？根據主計總處說明，通膨並無單一衡量指標。一般而言，會以「消費者物價指數」（CPI）年增率，來衡量民眾日常生活消費支出的通膨率。CPI的重要性，除了反映物價變化之外，CPI也是央行貨幣政策的參考指標之一。 當物價上漲時，若利率不跟著調升（升息），就可能出現「實質負利率」。亦即存錢賺到的利息，追不上物價上漲速度（名目利率扣除物價上漲率後為負值）。簡單來說，就是「錢被通膨吃掉了」。 值得注意的是，在通膨的認定上，不是單純只看CPI，而會進一步觀察「核心CPI」。以臺灣的CPI指數為例：將蔬果、能源等容易受到偶發事件（例如：颱風、地緣政治因素等）干擾的因素扣除後，所得到的總指數，即為核心CPI。 此外，央行決定升息與否，CPI只是其中一項指標。在研擬貨幣政策方向時，除了物價之外，央行還會參考經濟成長率、他國央行貨幣政策等資訊。就過往經驗而言，升息通常被認為是抑制通膨的主要策略之一，因此升息和通膨，多半會被放在一起討論。至於升不升息，就不是只取決於CPI的變化。 通膨是好還是壞？對企業和消費者有何影響？其實溫和的通膨，對經濟是有益的。站在廠商立場，物價緩步上升，會讓他們預期，未來可望獲得較高收益。因此會更願意投資，進而帶動就業；站在消費者立場，物價緩步走揚，消費就不必等。這時該買就買，甚至會多買一些，會有刺激消費的效果。 那通膨在什麼情況下，會讓人聞之色變？若今天的狀況是，物價出現「普遍」、「持續」且「顯著」的上漲，但利率、實質薪資卻沒有隨之增加時，實質負利率和「變相減薪」（也就是薪資所創造的購買力變差），就會讓多數受薪階級口袋裡的錢，被通膨「吃掉」。 另一方面，物價「普遍」、「持續」且「顯著」的上漲，不只會對消費者造成影響，原物料價格走揚，也將導致企業經營成本增加，獲利表現面臨壓力。換言之，失控的通膨不僅削弱了消費者的購買力，廠商在經營上也難逃衝擊。 通膨對股市有影響嗎？投資該注意什麼嗎？若從美股歷史來看，有時通膨惡化會導致股市重挫，甚至釀成股災。從過去100年來的美國股市幾次重大股災來看，1973年股災是與通膨關係最大的一次。當時美國政府的財政赤字擴大及信用擴張，使美國通膨率飆升，迫使聯準會激烈升息，在截至1973年8月的一年內就升息七次。 偏偏屋漏又逢連夜雨，在石油危機助長下，該年第三季發生美國在二次大戰後的最嚴重經濟危機。國際原油價格從1973年9月的每桶2.7美元，到了1974年1月竟然飆到每桶13美元。受此影響，美股道瓊指數於1973年大跌16%，1974年跌幅更擴大至27%。以道瓊指數1973年首日開盤的1031.68點來說，直到1983年才回到這個水準。等同美股從1970～1980年代的前期，整整失落了10年。 該如何投資才能抗通膨？抗通膨的投資題材不少，較常被提及的包括黃金、股票，或是調整股債投資比重： 黃金長期被是資產保值的絕佳工具，在本國貨幣大幅貶值導致實質購買力大降時更是如此。故黃金是投資組合裡不可或缺的一環，但凡事都有一體兩面。黃金的缺點在於不像股票一樣有股息，在高通膨時期無法產生任何股息。 對於投資有一定規模的投資人來說，在高通膨時期可以適當調整投資比重。一個常見說法是股6債4，也就是將投資金額6成投入股票、4成投入債券。對於保守型投資人來說，股6債4是比較安全投資策略，但缺點是只要時間拉長，整體投資報酬率就會低於100%股票的投資組合。故投資人需視市場狀況，及時調整股債的投資比重。 股票是國人最熟悉的投資工具，在高通膨時代通常有以下這幾種方式或題材。第一是高股息股票，較常被提及的相關族群有原物料、電信或運輸股。第二是金融股，因為只要央行進入升息階段，金融股的業績自然水漲船高。 在選股策略上，也可以參考美國股神巴菲特的看法，因為他投入資本市場數十年，累積了許多次市場高低循環的經驗。他在1981年給股東的年報中就提到，抗通膨選股的兩大條件：第一是找有能力輕易漲價的個股，第二是無須太費力就能帶進更多生意的個股。
俄烏戰火遲遲未歇，全球原物料價格暴漲，美國3月份消費者物價指數(CPI) 達8.5%，創下40年歷史新高，美國聯準會重啟升息，讓不少專家開始擔心70年代的停滯性通膨（stagflation）是否重演？而對一般民眾來說，應該也注意到超商、飲料店、便當店近期都已敲敲漲價，似乎只有帳戶裡的薪水持續凍漲。面對「萬物皆漲唯有薪水不漲」的大通膨時代，民眾該如何因應？Money101本篇就來告訴你抗通膨的投資策略！ 延伸閱讀：【股票價值怎麼算？3種估價法找出股票便宜價！】、【零股交易是什麼？一次搞懂零股交易時間/怎麼買賣/手續費1元券商總整理】 【本文重點段落】
通膨是什麼？通貨膨脹（inflation），簡稱「通膨」，指一般物價水準在某一期間內持續相當的幅度上漲，或等值貨幣的購買力持續下滑的經濟現象，一個經濟體的物價要符合「普遍」「持續」與「顯著上漲」的幾個特點才能稱之為通膨現象通常用來衡量通膨的一般物價是消費者物價指數（Consumer Price Index 簡稱 CPI）。而根據行政院主計總處發布的消費者物價指數，3月年增3.27%，不僅連8個月突破2%通膨警戒線，漲幅更創9年半新高，核心CPI漲2.47%、漲幅為13年來新高。 說了這麼多，通膨到底會有什麼影響？你可以回想，過去到漢堡店吃一個套餐大概就是100元可以搞定，但是現在漲到160~200元，看起來也不會有下降的跡象，許多的餐飲價格也普遍持續的上漲，也就是說明明同樣是100元可以買到的東西變少了，這種「錢變薄了」購買力下降的情形也就是反應通膨最實際的現象，也就是說貨幣貶值了。 閱讀更多：【買賣股票手續費怎麼算？一張圖表讓你一看就懂】 通膨跟升息有什麼關係？美國聯準會也就是美國的「央行」，其主要工作之一即是監督各銀行的資金狀況、適度利用貨幣政策來調節市場，以及發行每天流通的貨幣等；而「升息」與「降息」就是聯準會用來調節金融市場上貨幣流通量的方法之一。 聯準會所指的「息」，為美國聯邦儲備銀行對各銀行放款的利率。而一般人向銀行存款和借款的利率，則是以此基準利率再加上一段利率。理論上來說，借錢和存錢的利率，都會隨著各國央行升息或降息而浮動。我們常聽到的半碼、一碼，分別指 0.125%、0.25% 的利率。 當聯準會或各國的「央行」評估市場處於過熱， 物價上漲幅度過高， 甚至有惡意炒作，可能導致市場泡沫化風險時，就會利用升息，讓借錢變困難，來抑制投機熱錢；反之，當經濟發展疲軟時，則會降息，借錢變得更容易，資金就更容易流動，能促進投資和消費、及其他經濟活動。當物價上漲、通貨膨脹率上升時，如果利率不跟著升，通貨膨脹率就會高過銀行存款率。央行為了避免這種情形就會升息。 閱讀更多：【央行睽違10年升息！升息是什麼意思？升息一碼是多少？對房貸、股市又有什麼影響？】 通膨、升息循環來襲投資該如何因應？升息除了對整體經濟、資本市場產生衝擊，對於個人的理財、投資又會帶來什麼影響呢？又該如何因應？ 1. 匯率：美元走強，購匯成本增加由於美國如外界所預期的升息，因此全世界各國資金就會陸續湧向美國，美元也會因此走強。手上有美元的民眾能因此嚐到資產增值的利多。但對於需要換匯的人而言，美元走強並不是好消息，因為這等於要用更高成本才能換同樣金額的美元，因此要換美元的要趁早。還有，也要注意進口商品會變貴，奢侈品的價格將不可同日而語。市場上有些多幣的金融卡結合理財帳戶，一張卡最多連結多種指定外幣，可把握匯率低點，預先完成外幣兌換，並進行海外消費與線上購物，直接從相應幣別帳戶扣款，確實可以減少一般消者因為匯率波動產生的交易損失！ 閱讀更多：【美元低點怎麼換最划算？兩大聰明換匯撇步報你知】 2. 貸款：成本增加，壓力增加，必需要思考提前還款的可能因為升息後各銀行貸款利率增加，將衝擊負債者的還款能力。尤其是房貸族，以房屋貸款1，000 萬元、利率 1.5％、分 20 年攤還計算，只要升息一碼(0.25%)，推估利率上升至 1.75%，則將會影響到每年還款金額增加 13，896元。除了房貸，車貸、信用卡利率也會上升，可能要思考提前還款的可能性；如果是房屋首購族，更要留意升息帶來的影響，是否有合適的銀行能提供較佳的利率條件。 閱讀更多：【房貸變成活資產 轉貸、轉增貸是什麼？利率多少？ 】 3. 儲蓄：有利於定存族，但是有限的增長升息後，銀行利率也會走升，將有利定存族賺取較高的利息。雖說定存族的利息不會馬上大增，在利率還有機會上升的條件下，選「機動利率」或「向短天期定存靠攏」是可以賺取銀行利息的兩大原則。不過，也因為錢存起來能獲得較多的利息報酬，但是整體來說定存的利率還是普遍的偏低， 如果真正想要賺取較高的投資報酬， 建議可以選擇股票等其他的投資工具。 閱讀更多：【2022台幣定存利率哪家比較高？定存利率怎麼算？】 4. 保險：對利率變動型保單有正面效果整體來說升息對金融業的正面效果是大的，與銀行一樣，保險也受惠於升息，因為保險資金的投資報酬率會提高。市場利率走升，有助利率變動型保單，可享有更多利差空間。比起傳統的固利率型保單，利變型保單較具有抗通膨與隨時間增值的效果。因為升息未必有利於股票走勢，所以從保險公司經營層面來看，對投資型保單來說未必能有正面的影響，大家需要多加注意。 閱讀更多：【誰是金控獲利王？15檔金融股配息、殖利率、股價、EPS一次看】 5. 股票：對股市負面影響但值得觀察為什麼升息會造成股市負面影響（下跌）？簡言之主要是因為過去利率太低，所以大眾敢借錢賭一把投機炒股票。但利率上升，借錢炒股票的風險就提高了，所以融資炒股的資金就會從一些風險較高的股票抽離出來，那這些股票的股價自然下跌。但是以台灣過去的模式來看應該不會同步跟進美國，在接下來的聯準會會議每一次都升息，預期升息的動作不會持續，按目前觀察，不論是對金融市場或股市來說，都不會有立即而明顯的衝擊。另外股市表現並非只有利率考量，升息後台股的表現的確還有待觀察。 對於美股有興趣的人也可以投資美股直接對接全球最大金融市場，因為其中不乏我們所熟知的全球各產業龍頭，相較於台股，美股市場不論在整體市值規模、流動性、投資選擇及操作等方面都來得更具優勢，能全方位提升投資表現。透過海外劵商直接投資美股帳戶或是國內劵商複委託的的方式都能進行美股投資，美國企業個股，或被動追蹤指數的美股 ETF 都能成為投資人對抗通膨，提高投資報酬不錯的選擇。 閱讀更多：【新手投資美股ETF怎麼選？2022美股定期定額ETF推薦】 【股票新手必看入門知識】
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