問題詳情 51.若投資人希望透過降低保本率以提升結構式債券之參與率時，則假設市場無風險利率為 4.5%，則四年期保本率90%之面額 10 萬元之結構式債券需投資於購買零息無風險債券的金額為何？ Show
參考答案答案：A 用户評論【用戶】黃芋圓 【年級】高二下 【評論內容】100000*0.9/(1+0.045)^4=75,471 【用戶】黃芋圓 【年級】高二下 【評論內容】100000*0.9/(1+0.045)^4=75,471 1. 當公司發行浮動利率債券後，在什麼情形之下對其有利？(A)利率上升 (B)股價上漲 (C)股價下跌 (D)利率下跌 2. 下列有關垃圾債券之敘述，何者正確？ 甲.為高殖利率之債券；乙.投資等級較低；丙.常在融資購併中發行；丁.信用風險較低(A)僅甲、乙對 (B)僅乙、丙對 (C)僅甲、乙、丙對 (D)僅甲、丙、丁對 3. 公司債投資溢價之攤銷將使認列的利息收入較所收到的現金(票面利息)為：(A)相等 (B)不一定 (C)大 (D)小 4. 當央行增加通貨淨額時，在一般情況下：(A)M2 不變 (B)M1B 不變 (C)M1B 與M2 皆增加 (D)M1B 增加，M2 不變 5. 債券評等的等級最主要受到那一種風險之影響？(A)利率風險 (B)再投資風險 (C)違約風險 (D)購買力風險 6. 下列何者非判讀美國總體經濟時之領先指標？(A)週平均工時 (B)初次請領救濟金人數 (C)失業率 (D)S&P 500 股價指數 7. 解讀經濟指標時，需考慮下列何項因素，以避免錯誤之結論？(A)季節調整 (B)比較基期 (C)年度化成長率 (D)以上皆是 8. 持有一浮動利率之公司債，若預期未來利率呈上升走勢，但又不想承擔利率下跌之風險，則適合：(A)買入利率下限契約 (B)賣出利率下限契約 (C)買入利率上限契約 (D)賣出利率上限契約 9. 下列何者具有對抗通貨膨脹的力量？(A)不動產投資信託受益證券 (B)信用卡債權證券 (C)住宅貸款轉付證券 (D)汽車貸款轉付證券 10. 乙券商發行了一檔看空公債連結保本債券，條件為保本率95%，當公債價格上漲1%，期末收益增加1.5%；假設其他條件不變，則若保本率調為90%，下列參與率何者較為合理？(A)80% (B)150% (C)200% (D)100% 11. 其他條件不變時，固定利率債券的發行期間愈長，存續期間就 :(A)愈長 (B)愈短 (C)不變 (D)不一定 12. 設一年期與二年期的即期利率(Spot rate)相等，則隱含的一年後一年期遠期利率：(A)大於一年期利率 (B)小於一年期利率 (C)等於一年期利率 (D)無法判斷 13. Basel Ⅱ所提衡量信用風險之方法包括？Ⅰ：標準法；Ⅱ：基礎法IRB；Ⅲ：進階IRB(A)Ⅰ、Ⅱ (B)Ⅰ、Ⅲ (C)Ⅱ、Ⅲ (D)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 14. 在利率下跌時，只以Modified Duration 來估計債券價格之漲幅時，常有何種誤差？(A)高估 (B)低估 (C)沒有誤差 (D)不一定 15. 在利率下跌時，以Modified Duration 及Convexity 一起估計債券價格之漲幅時，常有何種偏誤？(A)高估 (B)低估 (C)沒有誤差 (D)不一定 16. 當長期與短期利率同步下降，中期利率卻反向變動且高過長短期利率時，殖利率曲線易變成何種型態？(A)向下傾斜型 (downward sloping) (B)起伏型 (humped) (C)向上傾斜型 (upward sloping) (D)水平狀 (flat) 17. 所謂current yield 係指：(A)債券每年付息金額除以其市值 (B)最新發行之殖利率 (C)目前交易市場上之債券殖利率 (D)債券息票之再投資利率 18. 債券殖利率與百元價格換算時，不必考慮何種參數？(A)到期日 (B)票面利率 (C)債券的信用評等 (D)每年付息次數 19. 有關市場風險曝險值(Value at Risk)之敘述，下列何者正確？(A)只衡量可能最大損失金額，不衡量獲利金額 (B)評估期間越短，曝險值越大 (C)信賴水準越低，曝險值越大 (D)以上皆是 20. 有一債券面額1,000,000 元，票面利率5%，每年付息1 次，3 年後到期，買入殖利率6%，則該債券之買入價格為？(A)927,876 (B)973,270 (C)1,000,000 (D)1,124,324 21. 以歷史模擬法評估VaR 時，Ⅰ：須假設常態分配、Ⅱ：不須估算變異數、Ⅲ：須假設未來狀況之機率分配與過去相同(A)Ⅰ、Ⅱ正確 (B)Ⅱ、Ⅲ正確 (C)Ⅰ、Ⅲ正確 (D)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ均正確 22. 以國內債券市場交易量而言，以下哪種債券交易量最多？(A)公司債 (B)政府債券 (C)金融債券 (D)外國債券 23. 以國內債券市場發行餘額而言，以下哪種債券發行餘額最多？(A)公司債 (B)金融債券 (C)政府債券 (D)外國債券 24. 通常十年期中央政府公債發行後多久，會再增額發行？(A)2 個月 (B)3 個月 (C)6 個月 (D)12 個月 25. 有關目前中央政府公債發行之敘述，下列何者錯誤？(A)公債得標價款交割日期為公債發行日 (B)公債發行年期多為2 年、5 年、10 年及30 年 (C)每月均會發行 (D)均採登記形式發行 26. 下列敘述何者為非？(A)公債於發行後即可上市並同時上櫃交易 (B)上櫃之公司債其流通性較佳 (C)公債等殖成交系統可降低交割風險 (D)公債交易可透過固定收益證券交易系統降低交割風險 27. 目前債券自營商間的公債交易系統為櫃檯買賣中心之等殖成交系統，其交割結算方式為：(A)總額交割 (B)淨額交割 (C)可從系統內選定雙方約定的交割方式 (D)以上皆可 28. 甲投信公司之債券型基金於94 年1 月1 日以310 萬元(收益率3.5%)買入面額300 萬元(票面利率5%)之普通公司債，並持有至領息日，該公司債係每年12 月31 日付息一次，則當年度該基金持有該公司債之利息收入被預扣(Withhold)之稅賦為多少？(A)10,850 元 (B)15,000 元 (C)10,500 元 (D)15,500 元 29. 遠期利[ ] 率報價3×6 代表？(A)3 個月後的6 個月遠期固定利率 (B)3 個月後的3 個月遠期固定利率 (C)6 個月後的3 個月遠期固定利率 (D)18 個月遠期利率 30. 國內公債之次級市場交易非常活絡，請問買賣政府公債之證券交易稅為多少？(A)千分之三 (B)千分之二 (C)千分之一 (D)免課徵證交稅 31. 財政部於94 年11 月發行之15 年期政府公債票面利率為2%，甲投資人於債券市場買進該政府公債面額5 百萬元，假設當時殖利率為2.20%時，正常而言下列敘述，何者正確？（暫不考慮應計利息及稅款）(A)甲投資人應支付5 百萬元買入該政府公債 (B)甲投資人應支付高於5 百萬元之價金買入該政府債券 (C)甲投資人應支付低於5 百萬元之價金買入該政府債券 (D)甲投資人應支付之價金是否高於或低於5 百萬元無法判斷 32. 在公司債發行的架構中，代表全體債權人主張權益，監督查核發行公司履行公司債發行事項者為？(A)承銷商 (B)受託機構 (C)保證銀行 (D)律師 33. 在普通公司債之發行架構中，負責發行公司財務顧問與公司債訂價與條件設計者為？(A)承銷商 (B)受託機構 (C)簽證機構 (D)代理還本付息機構 34. 國內發行普通公司債，須受下列何者法令規範？(A)公司法 (B)證券交易法 (C)發行人募集與發行有價證券處理準則 (D)以上皆是 35. 下限利率為4.5%，名目本金為1 億元，半年支付一次的利率下限契約，在指標利率為5%時，可獲多少給付?(A)0 (B)250,000 (C)500,000 (D)1,000,000 36. 利率交換之本金為？(A)於期初與期末均須交換 (B)僅於期初交換 (C)僅於期末交換 (D)期初與期末均不須交換 37. 下列何者屬於資產擔保證券中的外部信用加強機制?(A)超額利差 (B)次順位券次之設計 (C)現金保留帳戶 (D)銀行開具擔保信用狀 38. 下列何者為資產證券化適合之標的資產？(A)信用卡應收帳款 (B)房貸 (C)車貸 (D)以上皆是 39. 如果預期債券市場為一偏多走勢，但又不想支付太多權利金，則下列何種策略較為適當?(A)買入買權 (B)買入賣權 (C)多頭價差組合 (D)買入跨式組合 40. 在能降低發行成本之情況下，甲公司發行一反浮動利率債券，其發行利率為3.4%-CP，為鎖定發行成本1.4%，甲公司應搭配:(A)買進上限利率為3.4%的利率上限選擇權 (B)承作固定利率為2%的利率交換 (C)承作固定利率為2%的利率交換加上買進上限利率為3.4%的利率上限選擇權 (D)承作固定利率為2%的利率交換加上賣出上限利率為3.4%的利率上限選擇權 41. 零息債券採折價發行時，其折價部分應為投資人之(A)資本利得 (B)利息收入 (C)再投資收入 (D)以上皆是 42. 投資人持有附賣回權的債券(Puttable Bond)可在到期前提前賣回給發行人，所以票面利率會比相同條件的債券來得(A)低 (B)高 (C)相同 (D)以上皆非 43. 一般而言，當領先指標連續上升（下降）多久，可以視為景氣復甦（下降）的標竿？(A)1 個月 (B)3 個月 (C)6 個月 (D)9 個月 44. 若預期物價上漲，原則上央行對利率的反應為(A)調高 (B)調低 (C)持平 (D)視銀行存款利率而定 45. 有關國內生產毛額之敘述，下列何者為非？(A)英文縮寫為GDP (B)按季公佈一次 (C)為綜合指標 (D)其平減指數可作為物價變動狀況之參考 46. 假設今天購買十年到期之公債面額為100 萬元，票面利率6%，年付息一次，若YTM 為8%，則其購買價格為865,798，Duration 為8，若市場利率為7.9%，則債券價格上升將最接近下列何者？(A)6,109 元 (B)6,413 元 (C)6,597 元 (D)7,055 元 47. 假設有兩張存續期間及價格相同之甲、乙二種債券，若債券乙之凸性較大，則下列敘述何者正確？Ⅰ：當利率上升時，債券乙價格下降的幅度會大於債券甲Ⅱ：當利率上升時，債券乙價格下降的幅度會小於債券甲Ⅲ：當利率下降時，債券乙價格上升幅度比債券甲大Ⅳ：當利率下降時，債券乙價格上升幅度比債券甲小(A)Ⅰ、Ⅲ (B)Ⅰ、Ⅳ (C)Ⅱ、Ⅲ (D)Ⅱ、Ⅳ 48. 假設一投資組合中，甲債券5,000 萬元，Duration 為3，乙債券3,000 萬元，Duration 為5，請問該投資組合之約當Duration 為多少？(A)3.75 (B)4 (C)4.53 (D)無法判斷 49. 浮動利率債券之存續期間等於以下何者？(A)零 (B)三個月 (C)六個月 (D)距離下次利率重設的時間長度 50. 以下關於債券價格與殖利率關係之敘述何者正確？(A)殖利率上升時，價格上升，且上升速度漸增 (B)殖利率下降時，價格下降，且下降速度漸減 (C)殖利率上升時，價格下降，且下降速度漸減 (D)殖利率下降時，價格上升，且上升速度漸減 51. 我國公債發行主要是配合？(A)市場需求 (B)地方財政 (C)國庫資金餘絀 (D)央行調度 52. 我國於何年(民國)開始採用中央公債交易商競標制度？(A)79 年 (B)80 年 (C)81 年 (D)82 年 53. 我國中央及地方各級政府舉借一年期以上之公共債務未償餘額，合計不得逾主計處預估之前三年度名目國民生產毛額平均數之百分之？(A)15 (B)30 (C)40 (D)48 54. 我國中央及地方政府總預算及特別預算每年舉債額度不得逾各該政府總預算及特別預算歲出總額之百分之？(A)15 (B)30 (C)40 (D)48 55. 一般而言，競標結果中的Bid to Cover Ratio 越高代表市場[ ]公債行情(A)看空 (B)看多 (C)持平 (D)看法分歧 56. 下列何種制度係為延長各年期指標公債之交易壽命，以有效建立債券殖利率曲線而採行？(A)公債競標制度 (B)公債增額發行制度 (C)公債發行前交易制度 (D)債券遠期交易 57. 上市櫃公司發行普通公司債自何時起全面改以無實體方式發行？(A)民國95 年7 月1 日 (B)民國96 年7 月1 日 (C)民國95 年1 月1 日 (D)民國96 年1 月1 日 58. 對債券交易商而言，公債保證金交易係指下列何者之組合？(A)買斷交易及RS 交易 (B)RP 交易及RS 交易 (C)賣斷交易及RS 交易 (D)賣斷交易及RP 交易 59. 櫃買中心「債券借券中心」之定價交易，依規定現行之借券費率為借券面額之？(A)2% (B)1% (C)0.5% (D)免費 60. 公債期貨交易，債券交割不足時採取何種方式處理？(A)借券方式 (B)現金結算 (C)申報違約交割 (D)以上三者皆有 61. 假設不考慮稅款，甲證券公司於98.1.10 承作公債附賣回交易1,000,000 元，約定利率2.0%，並於98.2.23 到期，則該交易到期時：(A)甲證券公司收到1,000,000 元 (B)甲證券公司付出1,000,000 元 (C)甲證券公司付出1,002,411 元 (D)甲證券公司收到1,002,411 元 62. I.債券遠期價格 II.債券現貨價格 III.持有現貨利息收入 IV.持有現貨資金成本，其之間關係為：(A)I=II-III+IV (B)I=II+III+IV (C)I=II+III-IV (D)I=II-III-IV 63. 利率商品若為下列何種特性時，在巴塞爾協定中，到期法(Maturity method)的市場風險權數最高？(A)到期日越長、票面利率越高者 (B)到期日越短、票面利率越低者 (C)到期日越長、票面利率越低者 (D)到期日越短、票面利率越高者 64. 由歷史資料，我們發現95%信賴區間下，殖利率在一個月內可能上升40bps，那麼市價10 億元、Duration 為4.5 年的5 年期公債，在一個月內、95%的信賴區間下，最大可能損失金額為何？(A)800 萬元 (B)1,800 萬元 (C)3,000 萬元 (D)7,425 萬元 65. 若10 天之VaR 為400 萬元，則250 天之VaR 為？(A)1,000 萬元 (B)2,000 萬元 (C)6,000 萬元 (D)10,000 萬元 66. 若以99%信賴區間計算得出之VaR 為1,000 萬元，則若信賴區間調為95%時，VaR 約為多少？(在標準常態分配下Prob(X<1.645)=95%；Prob (X<2.33)=99%)(A)650 萬元 (B)706 萬元 (C)790 萬元 (D)820 萬元 67. 企業如採浮動利率存款時，今如預測未來三年利率將持續下跌，應採何種避險操作始可保有一定程度之存款收益：(A)買進利率上限選擇權 (B)買進利率下限選擇權 (C)賣出利率上限選擇權 (D)賣出利率下限選擇權 68. 下列選擇權之權利金何者最低？(A)上限利率為2.0%之利率上限選擇權 (B)下限利率為2.0%之利率下限選擇權 (C)上限利率為2.0%、下限利率亦為2.0%之利率區間選擇權 (D)以上皆非 69. 美國政府公債報價採百元報價形式，如市場報價為99-5，代表報價為何？(A)99 又1/16 (B)99 又1/2 (C)99 又5/32 (D)99 又5/8 70. 投資海外公司債的報酬為無風險利率加信用利差，通常無風險利率為何？(A)180 天期商業本票 (B)180 天期倫敦銀行同業拆款利率(Libor rate) (C)相同年期指標公債殖利率 (D)聯邦銀行基金利率(Fed Fund Rate) 71. 以下何者為證券化產品的始祖？(A)不動產擔保債權證券(CMO) (B)擔保債權證券(CDO) (C)過手債券(MPT) (D)資產擔保證券(ABS) 72. 結構型產品可視為一普通債票券及隱含的選擇權之組合，試問若想將此結構型商品設計為一保本型連結債券，則此隱含的選擇權需為？(A)隱含買進買權或賣權 (B)隱含賣出買權或賣權 (C)以上皆是 (D)以上皆非 73. 依據中央公債經理辦法規定，84 年9 月28 日以後發行之無記名式債票若遺失時：(A)不得掛失止付 (B)得逕向公債經辦行辦理掛失止付，無需檢具警察機關報案證明 (C)經掛失止付程序即可申請補發債票 (D)經掛失止付、公示催告程序並取得法院除權判決後，始得申請補發債票 74. 中央公債交易商在何種情況下，中央銀行得對其酌收投標押標金？(A)最近一年內競標價格或利率，明顯偏離債券市場達三次者 (B)最近一年內未參與中央公債之標售或配售達二次者 (C)最近一年內參與中央公債之標售，但全部廢標者 (D)最近一年度決算無稅後純益者 75. 中央銀行應多久一次編製登記形式公債還本付息結算總表送財政部辦理核結？(A)每個月 (B)每季 (C)每半年 (D)每年 76. 中央公債交易商參與中央公債之標售時，其每筆競標之最低投標金額多少？(A)5 千萬元 (B)1 億元 (C)2 億元 (D)4.5 億元 77. 有關公債發行制度，下列敘述何者為非？(A)僅中央公債交易商可直接參加公債投標 (B)小額投資人之代售額度為發行金額之2﹪ (C)個人及其他法人機構等，得委託交易商以交易商名義投標 (D)中央公債交易商包括證券金融公司 78. 中央公債之買回，下列敘述何者有誤？(A)限交易商參加 (B)得標者應於買回日辦理款券之交割 (C)得採複數或單一之價格標或利率標 (D)每筆最低投標金額為新臺幣100 萬元，超過部分均以100 萬元為累進單位 79. 上市上櫃公司發行公司債採總括申報者，應於預定發行期間內完成發行，所稱預定發行期間係指自申報生效日起不得超過幾年？(A)1 年 (B)2 年 (C)3 年 (D)5 年 80. 下列有關附認股權公司債之描述何者有誤？(A)興櫃股票公司不得發行分離型之附認股權公司債 (B)請求認股之股款繳納方式以現金或本公司債抵繳擇一為之 (C)履約方式限以發行新股方式支應 (D)公司債之面額限採新臺幣10 萬元或為10 萬元之倍數 81. 對於轉換公司債之敘述，下列何者有誤？(A)轉換公司債轉換為每股股票之價格不得低於每股股票之面額 (B)發行以外幣計價之轉換公司債，應申請登錄為櫃檯買賣 (C)興櫃股票公司發行轉換公司債，限以發行新股方式履行轉換義務 (D)上市上櫃公司發行轉換公司債應全數委託證券承銷商包銷 82. 發行人違反公司法第二四七條第一項之規定者，不得發行公司債，但符合證交法第28 條之4 規定者不在此限，依此條證交法之規定，發行人募集與發行有擔保公司債，轉換公司債或附認股權公司債，其發行總額之限制為何？(A)不得逾公司全部資產減去全部負債餘額之百分之二百 (B)不得逾公司全部資產減去全部負債之餘額 (C)不得逾公司全部資產減去全部負債及無形資產餘額之百分之二百 (D)不得逾公司全部資產減去全部負債及無形資產之餘額 83. 簽證機構辦理公開發行公司股票及債券之簽證，依規定其簽證期間，對新發行之證券自接受委託之日起，不得超過幾日？(A)二日 (B)五日 (C)十日 (D)十五日 84. 依臺灣證券交易所中央登錄公債買賣辦法之規定，投資人委託證券經紀商辦理買賣中央登錄公債前，應先行開立三種帳戶，其中不包括下列何者?(A)有價證券受託買賣帳戶 (B)登錄公債帳戶 (C)款項劃撥帳戶 (D)債券劃撥帳戶 85. 依臺灣證券交易所股份有限公司中央登錄公債買賣辦法之規定，中央登錄公債於集中市場交易之升降單位為何？(A)一元 (B)一角 (C)一分 (D)萬分之一元 86. 依證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，該系統中有關指定債券附條件交易之交易時間為何？(A)上午九時至十二時 (B)上午九時至下午一時三十分 (C)上午九時至下午三時 (D)上午九時至下午一時三十分及下午二時至下午三時 87. 證券自營商從事中央政府公債發行前交易，其交易期間通常為何？(A)自發行日之前8 個營業日起至前1 個營業日止 (B)自發行日之前8 個營業日起至公債發行日止 (C)自發行日之前15 個營業日起至發行日前1 個營業日止 (D)自發行日之前15 個營業日起至公債發行日止 88. 證券商使用證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統進行買賣斷交易，如其最近1 個月之自有資本適足比率低於200%，則其每月買賣淨部位不得逾其準備金淨值之幾倍？(A)20 倍 (B)30 倍 (C)60 倍 (D)90 倍 89. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心債券等殖成交系統買賣辦法之規定，證券商使用該系統進行買賣斷交易，其每日買賣部位應限制在其繳交準備金淨值之一定倍數範圍內，有關「準備金淨值」之敘述，下列何者正確？(A)準備金淨值係依證券商所繳存準備金之數額，以扣減風險值及加計買賣損益計算之 (B)準備金淨值係依證券商所繳存準備金之數額，按其市價計算之 (C)準備金淨值係依證券商所繳存準備金之數額，並加計買賣損益計算之 (D)準備金淨值係依證券商所繳存準備金之總金額計算之 90. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心證券商營業處所附條件買賣交易細則之規定，債券附條件交易買方所取得之中央登錄公債，其約定期間在多久之內者，得另依債券附條件買賣總契約之附約規範，再行賣斷予他人？(A)一個月內 (B)三個月內 (C)六個月內 (D)一年之內 91. 債券附條件買賣其券之給付以下列何種方式為之者，應增記買進者指定公債帳戶之數額？(A)證券商所指定之保管機構出具之債券存摺 (B)中央登錄公債清算銀行以轉讓登記方式辦理給付 (C)以帳簿劃撥辦理給付 (D)依臺灣集中保管結算所規定出具並經其覆核之債券存摺代替交付 92. 經由證券櫃檯買賣中心建置之中央登錄公債借貸交易系統借貸中央登錄公債，借券及出借申請採逐筆撮合方式進行者為(A)議借交易 (B)議價交易 (C)定價交易 (D)確定交易 93. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法之規定，借券人依該辦法所借入之中央登錄公債，應以下列何種範圍之中央登錄公債返還？(A)相同價值及數量不同種類之公債 (B)相同種類及相同數量之公債 (C)不同年期、相同價值及相同數量之公債 (D)不同年期、相同價值之公債 94. 依財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心中央登錄公債借貸辦法之規定，借貸交易之借入申請數量及出借申請數量之規範為何？(A)均以五千萬元或其整倍數為限 (B)均以五百萬元或其整倍數為限 (C)借入以五千萬元或其整倍數，出借以五百萬元或其整倍數為限 (D)借入以五百萬元或其整倍數，出借以五千萬元或其整倍數為限 95. 依證券商從事債券遠期交易會計處理之規定，證券商從事債券遠期買賣斷交易於成交日後之後續評價時，其評價日所產生之評價損益，應如何處理？(A)列入當期損益表 (B)作為當期資產負債表股東權益調整項目 (C)應以報表揭露方式辦理 (D)應列為遞延損益處理 96. 發行公司發行分離型附認股權公司債時，分離後之認股權存續期間,下列何者錯誤？(A)不得短於6 個月 (B)不得長於2 年 (C)不得超過公司債發行年限 (D)認股權之存續期間必須和公司債存續期間相同 97. 上市公司發行轉換公司債，由證券承銷商包銷並採全數詢價圈購方式辦理者，證券承銷商先行保留自行認購數量不得超過承銷總數之多少？(A)5% (B)10% (C)15% (D)20% |
假設市場無風險利率為4.5%則四年期保本率100%之面額10萬元之結構式債券需投資於購買零息無風險債券的金額為何
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