台積電這一兩年在半導體產業的優異表現，激勵台積電股價不斷向上衝，一度突破 600 元大關，被譽為台灣的護國神山。新聞標題不斷出現「台積電股價衝上新高」、「台積電 ADR 創新高」、「台積電 ADR 止跌強彈，台積電（2330）（2330）股價同步走高」。究竟 ADR 是什麼？台積電 ADR 又是什麼？台積電 ADR 跟台股的台積電（2330）（2330）差在哪？為什麼兩者會有連動關係？ Show ADR是什麼？台積電發行 ADR 有哪些好處？ADR 是美國存託憑證（American Depositary Receipts）的簡稱，指的是美國以外的上市公司，到美國掛牌上市。簡單來說，台積電 ADR，就是台積電到美國上市的股票憑證。 一般而言，股票只會在上市地區的市場被買賣，也就是說，台股只能在台灣交易、美股只能在美國買賣。如果不是在當地上市的公司，想要在別的市場被交易股票，就必須透過存託憑證（DR，Depositary Receipts）的方式，將公司股票交付給國外存託機構，發行以當地幣值計價的股票憑證，出售給海外投資人。 依照發行地的不同，海外存託憑證會有不同名稱。舉例來說，非美國的上市公司，在美國發行就稱為 ADR 美國存託憑證；非台灣的上市公司，在台灣發行就叫 TDR（台灣存託憑證，Taiwan Depositary Receipts）；而能在兩個以上的股票市場交易，就稱為全球存託憑證（GDR，Global Depositary Receipts）。 對發行 ADR 的公司來說，不只能募集美國投資人的資金，也能提升企業在美國市場的知名度。對美國投資人來說，由於存托憑證是以當地貨幣來計價，購買 ADR 較不必考慮國外的交易制度、匯率等成本，可用購買美股的方式，簡單買到非美國公司的股票。 總而言之，不管是買台積電 ADR，還是台股的台積電（2330）（2330），買到的都是同一家公司，只是上市地點、購買的幣別不同，兩者最大的差別是交易成本、計價方式。 在台灣的投資人如何買 ADR？需要注意什麼？住在台灣的投資人若想買 ADR，可以透過美股券商購買。首先必須擁有美股券商帳戶才行，多數美股券商提供 0 手續費，也有股息再投資的優勢，但必須考量匯率問題。 一般來說，投資美國股票在配息時會扣 30% 的稅款，但 ADR 的公司不是在美國註冊，所以美國政府不會徵收 30% 預扣稅，而是依據各國規定來扣稅。台灣也會對海外所得課稅，但免稅金額很高，通常一般人不會被課到稅，就像投資人全年海外所得若未達 100 萬元，可以不計入基本所得額；超過的話則計算個人基本所得額是否超過 670 萬元，有超過就先扣除 670 萬元，剩下的餘額，再以 20% 稅率計算。 怎麼看 ADR 與台灣股票的連動關係？換算公式大公開其實，不只有台積電在美國發行海外存託憑證，日月光、聯電、中華電等公司都有發行 ADR。由於投資標的相同，再加上時差關係，許多投資人會用 ADR 當成是買進台股對應股票的參考點。 不過，兩者雖有連動關係，但並不是絕對。想知道 ADR 與原始股票怎麼換算，必須先理解 ADR 跟原始股票並不是 1：1 兌換，要先查詢換股比例。比方說，1 單位的台積電 ADR（TSM），相當於 5 股台積電（2330）（2330）股票，這之間就會存在些許價差。將 ADR 股價轉換成台灣股價的公式為： ADR 股價 ÷ 換股數 × 匯率 = 台灣股價 如果用 2021 年 3 月 11 日台積電（2330）（2330）的收盤價數據來算，台積電收盤價為 609 元；台積電 ADR 在 3 月 12 日的收盤價則是 120.58 美元，匯率用臺灣銀行即期匯率的買賣中價 28.205 元來計算。套入公式換算，得出 ADR 折合一股台股價值約為 680 元（120.58 ÷ 5 × 28.205 = 680.19）。 怎麼看溢價與折價？一般投資人需要買台積電 ADR 嗎？理論上，存託憑證和發行公司的普通股權利義務一樣，兩者股價會有連動關係，但因為所在地區與市場不同，股價會有不同的漲跌幅度，會產生「溢折價」的情況。 ADR 比原股價還貴的情況，就稱為「溢價」；ADR 比原股價還便宜，就是「折價」。 以 3 月 11 日的價格為例，台股台積電為 609 元，台積電 ADR 為 680 元，等於溢價 11.65%（(680-609) ÷ 609 × 100%）。 溢價過高，表示國外投資人對台積電 ADR 非常有興趣，但如果台積電 ADR 溢價過高，建議台灣人直接買台積電台股就好，否則就等於買貴。 總結來說，習慣用台幣投資的人，其實可以不用購買台積電 ADR，但因為投資商品都是台積電股票，加上時差關係，兩者會有明顯的連動關係（雖然不是正相關），一般投資人會把台積電 ADR 當作是台積電（2330）（2330）的風向球，用來參考台積電當天的走勢。 ※本文由《經理人》授權刊載，未經同意禁止轉載。 延伸閱讀： 關於金錢的 7 個提問！有錢人和你，哪裡想的不一樣？ ETF是什麼、怎麼買？台股最紅兩支ETF，被動投資、創造穩定收入 金控獲利王失寵，連 20 名都擠不進去！不管獲利的年輕股民，究竟在乎什麼？
ADR，全名為American Depositary Receipts，中文為美國存託憑證，是美國以外的企業在美國證券交易市場所發行的交易憑證，持有ADR權利與一般股票基本相同，但有換股比例與匯價上的差異，例如台積電ADR和台股台積電的轉換比例就為1：5，兩國交易所的股價換算也有匯兌差異。 ADR這類海外存託憑證的主要發行目的，是要讓全球各地的企業於美國市場中募資，也能增加美國與全球市場的能見度。對於投資人來說，是一個可用於投資全球企業的工具；之於美股的ADR，台股中亦有臺灣存託憑證（Taiwan Depositary Receipt，TDR），讓國外企業能夠來台灣進行募資，台股投資人則可藉由TDR投資其它國家的企業。 至於首段提及的ADR與台股關聯性，大概能以「時差」進行說明。台灣收盤後，美國主要指數像是那斯達克、道瓊或費城半導體，才會開盤進行交易，當國際市場各種利多或利空消息若在此時發酵，首當其衝的就是歐美股市和在美掛牌的ADR，特別是台股權重占比最高的台積電，其ADR對台指期盤後的電子盤有著相當高的影響力。 閱讀更多：【買賣股票手續費怎麼算？一張圖表讓你一看就懂】 如何投資ADR？投資ADR有何優勢或風險？「台灣投資人該如何投資遠在天邊的美國ADR呢？一般的台灣投資人，在投資ADR上有什麼優勢、風險或是注意事項呢？」相信這是許多人對ADR投資的疑問 針對第一點，台灣投資人可以透過美股券商或台灣本土券商複委託，共2種管道進行ADR的投資。2種投資管道比較上，美國券商手續費雖較為低廉，但要自己透過網路申請開戶，需自行準備護照等相關證件進行開戶，更要透過海外券商網頁或軟體下單，交易便利性較低；複委託則僅需於本土券商開通複委託帳戶後，即可開始交易ADR、美股、歐股或日股等海外投資標的。 投資優勢上，ADR的股價經過轉換後，可能會出現低於台灣原股，也就是股價「折價」的情況，令投資人能以較低的金額買入相等股票；再者，投資人可以透過ADR，間接投資其他非美國市場的企業，像是歐洲的殼牌石油或Adidas。 投資風險上，投資人須特別注意，相較於原市場的股票，ADR等海外存託憑證普遍流通股數較少，有流動性較差的問題；此外，ADR因為是在美國股市交易，他國投資人還有匯兌上的風險；最後，則是關於稅務，美股配息時會預扣30%預扣稅，但ADR為非美國註冊公司，美國政府雖不會徵收30%預扣稅，但仍會依企業所在地的政府標準進行預扣稅課徵。
閱讀更多：【美股投資方式怎麼選？國內複委託vs海外券商大比拚】 ADR如何換算？一般來說，除非國際或相關產業突然有大利多或是大利空出現，否則ADR和台灣原股走勢多為齊漲齊跌，少出現股價脫鉤的情形，若前一晚ADR受市場消息影響出現大漲大跌的情況，隔日台股早盤也多會有相等走勢表現。 至於ADR和台股原股的換算，以台積電ADR為例，美股和台股間的轉換比例為1：5，也就是1股台積電ADR等同台股的台積電5股，以美國時間11月2號，台積電ADR在美國市場的收盤價114.11元(USD)計算，匯率設定為27.78元新台幣：1美元，台積電ADR股價約合3,170元新台幣，除以換算比例5股後，每股價格634元，與同日台股中台積電收盤價592元相比、高出約7%，也就是說台積電ADR存在7%溢價。 溢價代表國外投資人看好台積電，不過相較於折價，ADR溢價代表股價高於台灣原股，對台灣投資人來說就沒有必要買台積電ADR，直接由台股買進台積電會較划算。 下面提供目前台股市場中，於美國證交所掛牌ADR企業一覽及其轉換比例，供各位讀者參考：
閱讀更多：【新手投資美股ETF怎麼選？2022美股定期定額ETF推薦】 ADR的操作方法最後，要跟大家分享適合投資ADR的人與投資方法。首先，ADR適合常收到美金者，像是從事外銷的生意人，就可以考慮用手中的美金直接投資ADR，省去換匯的動作和風險。此外，ADR亦可利用於投資非台灣和非美國的海外市場，適合對海外企業有興趣的投資人，若投資人的投資標的和資金是以台灣為主，就沒必要繞道至美股市場交易ADR，留在台股即可。 閱讀更多：【誰是金控獲利王？15檔金融股配息、殖利率、股價、EPS一次看】 ADR常見問題 Q: ADR是什麼？ Q: 在台灣如何投資ADR？ Q: 如何換算ADR和台灣股票？ Q: 什麼是ADR溢價？ Q: 什麼是ADR折價？ 閱讀更多：【電動車超夯 「最純電動車ETF」00893國泰智能電動車可以投資嗎？】 【股票新手必看入門知識】
投資有風險 請謹慎評估 |
台積電adr換算
版權 © 2024 zh.frojeostern Inc.
