配息來自本金是什麼?配本金就不好嗎?一次看懂基金配息最後更新:2022-07-12 Show 許多台灣人喜歡買有固定配息的金融商品,銀行理財專員也喜歡用高配息率來招攬客戶, 然而高配息率就代表高報酬率嗎?答案是【No】。 許多基金後面備註了警語「本基金之配息來源可能為本金」, 不過對於「本金」、「配息」這些詞,其實遇到蠻多讀者有這疑問,
基金配息來自本金的「本金」是什麼?對於投資人來說「本金」的認定可能是買入時付出的成本,然而基金公司對於「本金」的定義包含以下3項:
因此基金公司只考慮到最初那批投資人的本金,後面投資人付出的成本,都包含了資本利得跟前期未分配收益,這些都含在本金的範圍內。 而我們買基金是根據「基金淨值」去買,而基金淨值裡面就同時包含這3個項目,你可以把自己付出的淨值當成本金。 基金配息有哪些來源?由下圖可看出基金的配息來源主要分2部分:
換句話說, 基金配息來自本金就不好嗎?很多人會問,基金的配息來源來自本金是不是就不好呢? 答案是不一定,但通常是不好的。 如何查詢基金配息是不是來自本金?首先我們先來學習如何查看基金的配息來源,主管機關有要求基金公司必須揭露配息來源,因此在基金公司的官網一定找的到, 每家基金公司揭露的方式均不太一樣,有些會把配息來源資訊放在該基金的資訊當中,有些會把它獨立於網站其他地方揭露, 例如「資訊揭露專區」,如果找不到該資訊,也可以google搜尋「該基金名稱+基金配息組成」搜尋。 另外,一般人常用的「鉅亨網」在查看基金資料時也可以看到配息來源。 本文以市場先生常被讀者問到的「安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(南非幣避險)」為例,教學如何在鉅亨網查看基金的配息來源。
以這個案例來看,配息率大約接近14%~17%,而最近一次(2020/06/12)本金佔配息的比例高達93%, 那到底好不好,會不會把我們投資的本金都吃掉了? 此時我們可以查一下基金近年的總報酬率(看含息報酬率),如果長期下來「總報酬率都比配息率高」,那麼就不用擔心吃掉投資本金的問題, 相反地,若是「總報酬率都比配息率低」,則有可能隨著配息,吃掉了部份的投資本金,假設基金成長10%但配掉16%,那必然有6%是會從淨值減損的。 若是本金愈來愈少,可再投入市場創造收益的金額也就愈來愈少,會造成惡性循環。
以「安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(南非幣避險)」這個案例來看, 近一年的總報酬率為10.96%,低於近一年的年化配息率16.1%,因此有可能侵蝕掉當初投入的本金來配息。 配息率高於報酬率,代表淨值可能長期向下 當淨值長期向下,也就有可能發生俗稱「賺了配息、賠了本金」的狀況。 當然,這不一定會發生,也不一定算是賠(因為配本金也是配給自己),但淨值本身就意味著目前投入的資產規模,資產規模如果長期逐漸縮水,產生負面影響的可能性會比較大。 而越高配息率的基金發生這種狀況的可能性越高。 高配息的潛在成本:基金管理費、課稅 也許有些人覺得,把本金配給自己好像也不是個大問題,基金有賺錢就好。 但要留意,你放在基金中的每一分錢,都要按比例被收取管理費。 另外配息也會根據投資標的的狀況,有些需要被課稅 (雖然大多算在海外所得上)。 如果你左手的錢換到右手,過程卻要因此被多收一些費用,是否覺得這沒必要呢? 判斷基金是否值得投資,不該看配息率
談到這邊我們可以知道,基金配息率並非基金的報酬,因為配息可能是來自本金。 這是很重要的概念,也是許多人常誤解的部分,也常聽到讀者反映配息率被作為一種銷售話術。
觀察基金報酬時,應該看整體的報酬率(含淨值變動加上配息),而不是只看配息率,這才是基金報酬的本質。 選擇累積型(不配息)的基金,和選擇配息型基金其實是一樣的事情,配不配息其實根本不重要,甚至不配息會在稅務上稍微有利一點。 可閱讀:共同基金累積型和配息型的差異? 快速重點整理:配息來自本金是什麼意思?
記得:羊毛出在羊身上,沒有免費的午餐。 專欄作者:牟均俞 主編:市場先生額外分享幾篇基金教學文章: 1. 一張表看懂所有黃金投資管道 2. 期貨入門(一) 什麼是期貨? 3. 期貨/差價合約》安全且有規模的交易商清單 4. 台股股票/ETF》最新開戶券商優惠推薦 5. 美股/全球ETF》最新開戶券商比較 加入市場先生FB社團,充實更多理財好知識50歲之前想退休一定要懂理財,
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